Hoe NPV te berekenen: 10 stappen (met illustraties)

Pure huidige waarde (NPV) is een van de belangrijkste indicatoren op basis waarvan de financiële beslissingen worden genomen. Meestal wordt NPV gebruikt om de effectiviteit van investeringen op de lange termijn te beoordelen. Vaker wordt deze indicator gebruikt op het gebied van bedrijfsfinanciering, maar het is ook nuttig voor dagelijkse monitoring van de financiële situatie.De netto verlaagde waarde wordt berekend met de formule (P / (1 + I)) - C, waarbij T het aantal tijdsperioden is, P is de stroom van betalingen, C - het bedrag van de initiële investeringen, I - Discount-tarief.

Stappen

Deel 1 van 2:

NPV-berekening

een. Bepaal het bedrag van de primaire investeringen. Investeringen zijn vaak toegewijd om op de lange termijn te profiteren. Een bouwbedrijf kan bijvoorbeeld een bulldozer kopen om voor grote projecten te nemen en meer geld voor hen te verdienen. Dergelijke investeringen hebben altijd een eerste grootte.

U bezit bijvoorbeeld een tent voor de verkoop van sinaasappelsap. Je denkt erover om een elektrische juicer te kopen die je zal helpen bij het verhogen van de vruchtproductie. Als de JUICKER $ 100 kost, is $ 100 de eerste investering. In de loop van de tijd kunnen deze initiële investeringen u in staat stellen meer geld te verdienen. Het berekenen van NPV, u definieert of het de moeite waard is om een juicer te kopen.

2. Bepaal welke tijdsperiode u zult analyseren. Als de schoenfabriek bijvoorbeeld extra apparatuur koopt, is het doel van deze aankoop om de productie te verhogen en meer geld te verdienen voor een bepaald tijdsinterval (tot nu toe mislukt deze apparatuur). Daarom moet u NPV berekenen, moet u de periode van tijd kennen waarin geïnvesteerde investeringen moeten betalen. De tijdsperiode kan in elk gewenst moment worden gemeten, maar in de meeste gevallen wordt een jaar beschouwd als een periode.

In ons voorbeeld wordt de garantie voor de juicer gedurende 3 jaar gegeven. In dit geval is het aantal tijdsperioden 3, sinds 3 jaar na 3 jaar, is de juicer het meest waarschijnlijk breken en zal het niet in staat zijn om extra winsten te brengen.

3. Bepaal de betalingsstroom binnen één periode, dat wil zeggen, contante ontvangsten die worden gegenereerd door investeringen. Betaalstroom kan een bekende of evaluatiewaarde zijn. Als dit een beoordelingswaarde is, dan besteedt u voor de ontvangst van het bedrijf en financiële ondernemingen veel tijd en huurde relevante professionals en analisten.

Stel je in ons voorbeeld, denk dat je denkt dat het kopen van een juicer voor $ 100 een extra $ 50 in het eerste jaar zal brengen, $ 40 voor het tweede jaar en $ 30 tot het derde jaar (door het verminderen van de tijd dat je werknemers aan de productie doorbrengt van sap en geschikte loonkosten). In dit geval is de betalingsstroom: $ 50 per 1 jaar, $ 40 voor 2 jaar, $ 30 voor 3 jaar.

4. Bepaal de discontovoet. Over het algemeen is elke hoeveelheid van meer waarde op dit moment dan in de toekomst. Vandaag kun je dit bedrag in de bank plaatsen, en krijgt het in de toekomst het met interesse (dat is $ 10 vandaag meer dan $ 10 in de toekomst, omdat je vandaag $ 10 kunt investeren en meer in de toekomst meer $ 11 kunt investeren). Om de NPV te berekenen, moet u de rentevoet op de beleggingsrekening of een investeringsmogelijkheid kennen met een vergelijkbaar risiconiveau. Een dergelijk percentage wordt een discontovoet genoemd - om de NPV te berekenen, moet deze worden geconverteerd naar een decimale fractie.

Vaak gebruiken bedrijven de gewogen gemiddelde kapitaalkosten om de discontovoet te bepalen. In eenvoudige situaties kunt u het tarief van winstgevendheid op een spaarrekening gebruiken, een beleggingsrekening enzovledig (dat wil zeggen, een account waarop u geld kunt indienen).

Laten we in ons voorbeeld zeggen dat als u de juicer niet koopt, u geld investeert op de aandelenmarkt, waar u 4% per jaar verdient uit het ingebedde bedrag. In dit geval is 0,04 (4% in de vorm van een decimale fractie) een discontovoet.

vijf. Korting cashflow. Dit kan worden gedaan met behulp van de P / (1 + I) -formule, waarbij P de cashflow is, ik ben de rentevoet en T-Time. Nu kun je niet nadenken over primaire investeringen - ze zullen nuttig zijn in verdere computergebruik.

In ons voorbeeld is het aantal tijdsperioden 3, dus gebruik de formule drie keer. Bereken de jaarlijkse verdisconteerde kasstromen als volgt:

Jaar 1: 50 / (1 + 0,04) = 50 / (1.04) = $ 48,08

Jaar 2: 40 / (1 +0.04) = 40 / 1.082 = $ 36,98

Jaar 3: 30 / (1 +0.04) = 30/1125 = $ 26.67

6. Vouw de verkregen waarden van verdisconteerde kasstromen en initiële investeringen uit het bedrag af. Dientengevolge ontvangt u een NPV, dat wil zeggen, het bedrag van geld dat beleggde investeringen zal brengen, vergeleken met het bedrag dat alternatieve investeringen u op de disconteringssnelheid zullen brengen. Met andere woorden, als het een positief getal is, dan verdien je meer geld over investeringen dan op alternatieve investeringen (en integendeel, als het nummer negatief is). Maar onthoud dat de nauwkeurigheid van berekeningen afhankelijk is van hoe nauwkeurig u de toekomstige kasstromen en discontovoet inschakelt.

In ons voorbeeld wordt NPV als volgt berekend:

48,08 + 36.98 + 26.67 - 100 = $ 11.73

7. Als NPV een positief getal is, zal het project winstgevend zijn. Als NPV negatief is, dan moet u toch geld investeren of het project herzien. In de echte wereld maakt NPV het mogelijk om te beslissen of u hierin wilt investeren of dat project.

In ons voorbeeld NPV = $ 11.73. Omdat dit een positief getal is, dan besluit u het meest waarschijnlijk om een juicer te kopen.

Houd er rekening mee dat dit cijfer niet betekent dat de elektrische juicer u slechts $ 11.73 brengt. Dit betekent in feite dat de juicer u het bedrag zal brengen, $ 11,73 meer dan het bedrag dat u ontvangt door geld in de beurs onder 4% per jaar te plaatsen.

Deel 2 van 2:

Met behulp van de formule voor het berekenen van NPV

een. Het berekenen van NPV-meerdere investeringsprojecten, u kunt hun effectiviteit vergelijken. Investeringen met hoge NPV zijn efficiënter, dus investeer in projecten met de hoogste NPV (als u niet genoeg geld heeft om in elk project te investeren).

U overweegt bijvoorbeeld drie investeringsprojecten. Eén NPV is $ 150, de tweede NPV is $ 45, de derde NPV is gelijk aan $ 10. In deze situatie investeer in het project, waarvan de NPV $ 150 is en neemt dan alleen in het project met NPV gelijk aan $ 45. Niet investeren in het project met NPV = - $ 10, aangezien de negatieve waarde aangeeft dat het beter is om te investeren in een alternatief project met een vergelijkbaar risiconiveau.

2. Gebruik de PV = FV / (1 + I) -formule om de "Today`s" en "toekomstige" kosten van investeringen te berekenen. In deze formule I - de discontovoet, T-TIME, FV - Toekomstige kosten, PV - Huidige kosten.

We berekenen bijvoorbeeld de kosten van investeringen in vijf jaar. Stel dat deze fondsen kunnen investeren (als een alternatief) jonger dan 2% per jaar. In dit geval, i = 0.02- t = 5, pv = 1000.

1000 = FV / (1 + 0,02)

1000 = FV / (1.02)

1000 = FV / 1.104

1000 x 1,104 = fv = $ 1104.

3. Ontdek welke evaluatiemethoden bestaan om een nauwkeuriger NPV te verkrijgen. Zoals hierboven vermeld, is de nauwkeurigheid van de NPV-berekening afhankelijk van de juistheid van de waarden van de waarden die u gebruikt om de kortingssnelheid en toekomstige betalingenstromen te schatten. Als de discontovoet in de buurt is van de rente van het alternatieve investeringsproject (met een vergelijkbaar niveau van risico), zijn en toekomstige kasstromen dicht bij de bedragen die u in werkelijkheid krijgt (als gevolg van de investering), de berekende NPV waarde zal zeer nauwkeurig zijn. Om de noodzakelijke waarden zo nauwkeurig mogelijk te schatten, leer dan over bedrijfsbeoordelingsmethoden die worden gebruikt door grote bedrijven bij het analyseren van enorme multi-miljoen investeringsprojecten.

Tips

Onthoud altijd dat er anderen zijn, geen financiële factoren (bijvoorbeeld milieu of sociaal), die moeten worden overwogen bij het nemen van een investeringsbeslissing.
NPV kan ook worden berekend met behulp van een financiële rekenmachine of NPV-tabellen die nuttig zijn als u geen financiële rekenmachine hebt.